金融硕士#2016中央财经大学431金融学综合简答第四题深度解析

类目：三人行考研网>金融硕士>正文

时间：2020-07-2718:30:30

2016中央财经大学431金融学综合简答第四题深度解析

2016届考研在12月27号晚上5点正式落下帷幕 。从中央财经大学今年的431金融学综合来看，央财依旧延续着以往的出题规律。下面 ，三人行考研网金融学教研室公司理财张老师将对简答第四题进行详细解析
。

简答的第四题是简答中唯一一道公司理财的科目题。对于央财的公司理财简答题，央财依旧偏好和股票相关的内容 。我们先来看一下这道题的考点
，这道题目考查的是和优先股有关的知识点
。首先，简述优先股的股权特性和债券特性 ，这部分内容在教材53页中间一段
，不是很显眼的一个问题。可见，对于基础不是很好 ，尤其是跨专业的考生来讲
，考研的复习一定要细致，中央财经大学的431综合超纲的可能性不大但是通常都会考的很细致 ，考生好尽可能的掌握教材内容
，另外建议大家拓然阅读投资学的相关书籍 。

如果没有复习到或者忘了原文怎么办?这个时候千万不要慌，用你的相关知识尽可能的想出答案
。对于优先股 ，大家不难想到它的特性：优先发放股利
，股息固定没有投票权，无法保障本金被偿还。我们发现 ，它有的特性和普通股一致，有的特性和债券一致 。那么好了
，我们把它的特性按照这个原则分成两类不就成了问题的答案吗?即：从优先索偿权 、固定股利和没有投票的角度看，优先股具有债务的特性
。同时 ，当公司盈利状况不佳
，无力支付优先股股利，优先股股东无权要求公司必须支付 ，这一点是股权的特征
，股权的另一个特征是从税后利润中分享股息，这一点优先股与普通股也一致。

我们再来说第二个问题 ，哪些企业适合用优先股 。这个问题我们在书上的原文中就找不到答案了
。我们还是来想想发放优先股和发放普通股的区别。对于普通股
，它是在外流通的股票，而优先股则不在二级市场上流行 。而且它不具有表决权。那么发行它的优点如下：

(1)财务负担轻
。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务 ，如果公司财务状况恶化时
，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。

(2)财务上灵活机动 。由于优先股票没有规定终到期日 ，它实质上是一种永续性借款
。优先股票的收回由企业决定，企业可在有利条件下收回优先股票
，具有较大的灵活性。

(3)财务风险小 。由于从债权人的角度看，优先股属于公司股本 ，从而巩固了公司的财务状况
，提高了公司的举债能力，因此 ，财务风险小
。

(4)不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比
，优先股票每股收益是固定的，只要企业净资产收益率高于优先股票成本率 ，普通股票每股收益就会上升另外
，优先股票无表决权，因此 ，不影响普通股股东对企业的控制权 。

所以说
，优先股适合需要分担财务压力企业，经营管理良好 ，不想破坏现有股东权益的公司
。

我们不难看出，央财的题目想要拿到得分的还是不容易的
，这也显示出了名校的出题水准，想进名校的同学还是多多努力吧。

（本文作者为三人行考研网辅导讲师）