金融硕士#复旦大学2013年金融硕士431金融学综合考研究生

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时间：2020-07-2718:30:30

复旦大学2013年金融学综合431考研

一、名词解释（5×5）

汇率超调sharp指数在险价值（ValueofRisk）实物期权资本结构的均衡理论

二 、单项选择题

1.马科维茨投资组合理论的假设条件有（）

A．证券市场是有效的

B．存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出

C．投资者都是风险规避的

D．投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

2.某公司面临（）

A．半年复利利率10%

B．年复利利率8%

C．连续复利利率10%

D．年复利利率10%

3.仅考虑税收因素 ，高现金股利政策；仅考虑信息不对称，高现金股利政策 。

A．有益
，有害

B．有益，有益

C.有害 ，有利

D．有害
，有害

4.甲债务资本：权益资本为50%，50%；乙债务资本：权益资本为40% ，60%；某投资者8%甲股票
，根据无税MM，投资者继续持有

A．公司甲的价值高于公司乙

B．无套利均衡

C．市场上有更高期望收益率的同风险项目

D．迫于竞争压力

5.通货膨胀；国际收支逆差

A．紧缩升值

B．扩张贬值

C．扩张升值

D．紧缩贬值

三．计算题（20×2）

1.X公司与Y公司股票的收益风险特征如下：

期望收益（%）

标准差（%）

β值

　股票X

14.0

36

0.8

股票Y

17.0

25

　1.5

市场指数

14.0

15

1.0

无风险利率

5.0

（1）计算每只股票的期望收益率和α值

（2）识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求：

a.将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合

b.将该股票作为单一股票组合来持有

2.初始投资60万 ，市场规模70万
，公司份额10%，单价20元 ，可变成本10元
，年固定成本10万元（不包括折旧），营业税税率20% ，投资者要求回报率10%，项目投资期2年
，直线折旧法，不考虑残值。

求（1）该项目的净现值

（2）财务盈亏平衡点

四．简答题（10×2）

1.现代经济中的金融系统具有哪些功能？

2.为什么说NPV方法是最不容易犯决策错误的资本预算方法

五．论述题

1.“股票市场是投票机而不是称重仪
。”很多学者认为2007年美国金融危机与建立在“有效市场假说 ”之上的治理理念有直接联系 ，你是否同意？请说明理由。

　　2.汇率调节国际收支的作用？在什么情况下一些国家愿意放弃本国汇率政策采用统一货币？分析下欧元危机 。

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