经济学#2022资产评估硕士强化训练#折现率和资本化率的估算

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时间：2021-09-0609:42:58

考研考生们最先考虑的就是择校择专业的问题，选择一个适合自己的专业和院校对以后的发展就业有很重要的影响
。报考经济学的人数逐年增加 ，资产评估硕士作为经济学作为热门专业
，未来的发展潜力也不错，相信是不错的选择。下面三人行考研网小编整理了“2022资产评估硕士强化训练：折现率和资本化率的估算
” ，希望对大家有所帮助 。

三、折现率和资本化率的估算

(一)折现率和资本化率确定的原则

1 、折现率和资本化率应不低于安全利率
。安全利率是无风险报酬率
，是最低收益率，投资者购买国库券或银行存款时 ，风险率最低
，因此，其收益率即无风险报酬率。

2
、折现率和资本化率应与收益额口径保持一致 。

3、折现率和资本化率应参考同行业平均收益率而定
。

(二)折现率和资本化率的估算方法

折现率或资本化率=无风险报酬率+风险报酬率

在我国 ，通常可以参照一年期银行储蓄利率确定。

风险报酬率的估算方法主要有两种：一是β系数法;一是风险累加法 。

1 、β系数法
。

企业风险一般包括系统风险和非系统风险。

非系统风险产生的原因是只影响某一证券收益的独特事件 。

系统风险即市场风险
，是指由于某种因素会以同样方式对所有证券的收益产生影响的风险，这种风险一般不能通过多元化投资组合来减少或消除
。

β系数是反映某种股票随市场波动的趋势 ，如果某支股票的收益率随整体市场同步运动，这种股票称为平均风险股票
，β=1;若β<1，则这种股票的变动性只相当于市场变动性的一半 ，该种股票的风险只相当于平均风险的一半;若β>1
，说明该种股票风险高于社会平均风险。

2
、风险累加法 。

风险报酬率=经营风险报酬率+财务风险报酬率+行业风险报酬率

3、加权平均法。

折现率或资本化率也可以选用加权平均资本成本模型估测
。