经济学#2016考研究生经济学精华知识点——国债市场

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时间：2016-06-2611:13:07

国债市场，是国债发行和流通市场的统称 ，是买卖国债的场所 。中央银行过在二级市场上买卖国债(直接买卖
，国债回购 、反回购交易)来进行公开市场操作，借此存吐基础货币 ，调节货币供应量和利率，实现财政政策和货币政策的有机结合
。

1
、国债市场分类

按照国债交易的层次或阶段可分为两个部分：一是国债发行市场二是国债流通市场。国债发行市场指国债发行场所
，又称国债一级市场或初级市场，是国债交易的初始环节 。一般是政府与证券承销机构如银行、金融机构和证券经纪人之间的交易 ，通常由证券承销机构一次全部买下发行的国债。国债流通市场又称国债二级市场
，是国债交易的第二阶段
。一般是国债承销机构与认购者之间的交易，也包括国债持有者与政府或国债认购者之间的交易。它又分证券交易所交易和场外交易两类 。证券交易所交易指在指定的交易所营业厅从事的交易 ，不在交易所营业厅从事的交易即为场外交易
。

2 、国债市场的功能

国债市场总的来说具有两种功能：一是实行国债的顺利发行和偿还二是合理有效调节资金的运行
，提高社会资金效率。

3、我国国债市场的进一步完善

国债市场的问题依然突出，需要从五方面进一步完善国债市场 。

第一 ，完善国债市场的价格发现功能
，尽快彻底实现国债发行市场和流通市场的利率市场化，建立一条完整可靠的国债收益率曲线 ，为金融市场和中央银行提供一个具有连续性的市场基准利率
。

第二
，调整国债期限结构和持有者结构，增强国债市场的流动性 ，提高国债市场的调节功能。

第三，丰富国债品种
，在适当时候恢复国债期货交易，逐步引入衍生品种 ，增强国债市场规避利率风险的功能 。

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